9月民间投资增速今年首回升 房地产贡献率较大

　　今年以来，民间投资增速持续下滑，从而带动了整体固定资产投资增速下行，引起了各界的广泛关注。到9月，民间投资增速已出现企稳回升的态势。四季度，一大波促投资政策出台，助力稳增长。

　　民间投资增速今年首回升

　　国家统计局19日发布的数据显示，1~9月份，全国固定资产投资（不含农户）426906亿元，同比名义增长8.2%（扣除价格因素实际增长9.5%），增速比1~8月份加快0.1个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.52%。

　　带动固投企稳回升的一大关键是民间投资增速的回升。今年以来持续下滑的民间投资增速在今年8月企稳后，9月已开始回升。1~9月份，民间固定资产投资261934亿元，同比名义增长2.5%（扣除价格因素实际增长3.8%），增速比1~8月份加快0.4个百分点。

　　民间投资增速的回升有两个主要因素，一方面，民间投资增速回落的现象，已经引起中央和各地高度重视。从5月份开始，国务院派出9个督查组赶赴18省区开展为期10天的实地督查，以摸清情况，各地对落实民间投资政策也高度重视，民间投资的外部环境越来越好。

　　国家统计局新闻发言人盛来运说，今年以来，政府出台了促进民间投资健康发展若干政策措施。另外，国务院及其相关部门组织了大督查，尤其重要的是以放管服为重点，加快改革，破除制约民间投资增长制度的限制，比如打破弹簧门、玻璃门，让一些民间资本能够进来，而且还开辟了一些其他渠道，比如财政部、发改委等力推的PPP项目，鼓励民间资本参与。

　　另一方面，随着企业经营的好转和企业利润率的提高，企业追加投资也有了资金来源。数据显示，1~8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40584亿元，同比增长8.4%，比上半年加快2.2个百分点；其中，8月份增长19.5%，比上月加快8.5个百分点。

　　盛来运说，因为最近市场环境也在好转，企业的利润在改善，而且工业品出厂价格在提升，有利于促进企业民间投资的回升，企业看到市场好转以后，愿意扩大再生产。

　　反映在投资领域中，1~9月份，工业民间固定资产投资130357亿元，同比增长2.6%，增速比1~8月份加快0.4个百分点。其中，制造业117816亿元，增长2.5%，增速加快0.4个百分点。

　　实体经济的向好也在资金流向上得到验证。根据央行18日公布的数据，9月新增人民币贷款中，非金融企业及机关团体贷款增加6217亿元，其中，短期贷款增加27亿元，中长期贷款增加4466亿元，非金融企业中长期贷款增加明显。

　　国金证券(12.810, -0.11, -0.85%)大类资产分析师徐阳说，非金融企业中长期贷款的增加，验证资金脱虚入实。随着PPI提前转正，工业品价格的上升，推动企业盈利的改善，继续引导资金逐渐从高杠杆、高风险的虚拟经济中流出，逐步回流实体经济。

　　房地产贡献率较大

　　不过，尽管出现了一些积极变化，但目前整体经济仍面临着不小压力。

　　盛来运说，三季度的积极变化更多的是在8月份和9月份，有些指标是明显好转，但是7月份部分指标增长速度比6月份是回落的。例如，1~9月份固定资产投资增长8.2%，比1~8月份确实有所加快，加快了0.1个百分点，但比上半年回落0.8个百分点。

　　另一方面，无论是民间投资还是整体的固定资产投资中，房地产开发投资都是非常重要的一块。房地产开发投资增速的回升也带动了民间投资增速和整体固投增速的回升。数据显示，1~9月份，全国房地产开发投资74598亿元，同比名义增长5.8%（扣除价格因素实际增长7.1%），增速比1~8月份提高0.4个百分点。

　　盛来运说，今年以来房地产对经济增长的作用还是比较明显的，根据初步测算，前三季度房地产对经济增长的贡献率在8%左右。

　　9月30日以来，20多个城市密集出台楼市收紧政策，热点城市楼市出现明显降温，这也最终将传到投资端，因此未来投资增速的下行压力仍然不小。

　　在这种情况下，助力四季度经济冲刺的一大波政策措施陆续出台。

　　10月，发改委又批复了多个铁路、城市轨道交通项目，这些项目包括贵阳到南宁高铁，厦门、乌鲁木齐轨交二期，连云港(5.000, -0.02, -0.40%)至徐州高铁等项目。根据《第一财经日报》记者统计，这些项目总投资已超过2400亿元。

　　贵州省政府参事、贵州社科院研究员胡晓登对《第一财经日报》分析，在稳增长仍需要投资主打的情况下，加快城市轨道交通、高铁等基础设施建设十分重要。这些项目是与供给需求契合度最高的领域。比如，像中西部地区的交通等公共基础设施仍比较薄弱，需要进一步补齐这些短板。

　　国家发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰昕13日在新闻发布会上表示，自2014年9月发改委陆续推出11大类重大工程包以来，截至今年8月底，已累计完成投资66066亿元。今年9月，发改委共审批核准固定资产投资项目23个，总投资3197亿元，主要集中在交通、水利和能源领域。