华发股份董事局副主席李光宁：不拿高价地坚守珠海

华发股份董事局副主席李光宁（资料图片）

新股上市、可转债发行、完成配股、公司债发行——今年，是华发股份纵横资本市场的第五个年头。成功登陆上交所5年来，华发股份通过资本市场的“四部曲”成功融资52.26亿元。

从过往历史看，公司在资本市场的每一次融资，对于自身的快速发展均起到了显著的推动作用。有人称，华发股份此次18亿元公司债，将有助于华发继续巩固珠海房地产龙头企业的地位，并加快实施“立足珠海，走向全国”的发展战略，助推华发股份成为行业巨头。对此，本报记者独家采访了华发股份董事局副主席李光宁。

这是珠海企业首次“尝鲜”

记者：对房地产企业来讲，可谓是“现金为王”。请您评价此次成功发行企业债的意义？

李光宁：在国际金融危机还没有消退，资本市场还没有完全展开，特别在房地产行业收紧的情况上，我们融得18亿资金是一场胜仗。对应对今后的竞争，提高整体实力起到至关重要的作用。

此次资金的使用年限比较长，基本上可以用八年，利率相对比较适中，资金使用条件比较宽松。它对于进一步提升华发股份的企业形象，无论在资本市场上的形象，或者房地产的发展都会起很好的促进作用。

华发股份本次18亿元公司债的发行，是珠海企业的首次“尝鲜”。对珠海的房地产市场发展而言，给珠海的上市公司树立了一个新的标准，开创了一个新的品种。这个资金的注入也会为珠海的发展做出它应有的贡献。

创全国最高网上发行纪录

记者：本期公司债券票面利率为7%，收益明显高于同时期银行储蓄和大多理财产品。但相对于增发、配股等手段，公司债融资是要还钱的。华发股份为什么选择这一方式？

李光宁：我们资产状况良好，又有良好的信用，所以选择了公司债。受国际金融危机影响，2008年国内房地产业一片低迷，融资更是艰难。但在如此大背景下，2008年5月华发股份完成配股，成功融资25.88亿元。2009年2月向中国证监会申报发行公司债，凭借着稳健的经营、良好的资产状况和资本市场的表现，9月17日，华发股份收到中国证监会的批复，获准向社会公开发行18亿元公司债券。

10月16日，每张面值100元、共计1800万张的公司债发行正式启动。面对散户的网上、面对机构投资者的网下预设的发行数量比例原为1：9。至发行完毕，散户网上认购数量达到5.9亿元，占发行总量的近33%。

我们很自豪：华发的公司债发行，创下全国最高的网上发行纪录。华发公司债网上发行比例最高，8年回赎时间最长，年息7%为同行业公司债最低，且无任何抵押担保，18亿元公司债成功发行，表明各类投资者对公司经营、财务状况，以及品牌的高度认可。

5年净资产增10多倍

记者：最新发布的华发股份三季报显示，其净资产近50亿元。而在2004年上市之时，这一数字仅为4.6亿元。5年时间净资产暴增十多倍。这其中，房地产主业发展与资本市场运作哪个推力更大？

李光宁：今年是华发股份进入资本市场的第五个年头。这五年来，在整个发展战略上，一直坚持房地产主业发展与资本市场运作相结合的战略。房地产主业是基础，没有这点其它都是空的，但并非主业突出就能在资本市场驰骋，两者并重并实现良性循环，是我们的两个“轮子”。

可以说，在良好的房地产经营基础上，我们从资本市场取得了充沛的资金，同时也树立了良好的企业形象。反过来又来推动主营业务的发展，有了资金就有能力去获得土地成本，以提高建设水平，企业形象好了也有利于企业的发展，资本运作的能力也提高了，形成了两个轮子两条腿的良性循环，实现了五年内的飞速发展。

2004年新股上市时，华发股份总资产、净资产分别为9.4亿元、4.6亿元，而截至2009年三季度末，总资产、净资产分别超过170亿元和近50亿元。这是一个飞速性的发展，仅靠房地产经营做好是不够的，或者单纯的只是靠上市也不行。

100％信心到期偿付本息

记者：本期公司债券对投资者而言，是个不错的选择。对于华发股份来讲，到期偿付本息的信心有多大？

李光宁：我们拥有100％的信心。因为企业本身财务状况，经营、销售状况非常好，负债水平也非常低，目前的资金是比较充裕。

截至2009年6月30日，公司拥有在建和拟建项目土地储备占地面积达380多万平方米，可建筑面积近600万平方米，为公司未来的持续发展奠定了良好的基础。

重要的是，公司债本身的偿付时间是5-8年。所以我们要考虑未来5-8年的房地产市场。珠海的房地产我们是坚定看好。毫无疑义，这点是没有任何可怀疑的地方。众所周知，5-8年的时间里，珠海一批重要项目陆续建成，包