2010年中国财经四大断想 房地产价格结构性调整

房地产价格进入结构性调整

在中国东部沿海，2009年房地产价格全年涨幅甚至超过了股市，上海爆出了每平方米19万元的楼价，各地纷纷出现“新高价地”，房价之高，已经远远超过了工薪百姓能够承受的程度。

温家宝总理去年末在上海视察时指出，要采取措施抑制过高的房价。不久后相关部门就相继出台了一些措施：首先是取消了一些当初为了刺激经济而推出的购房优惠政策，后来又是将拿地的首付款比例提高的五成，同时，还要求地方政府加快建设经济适用房的速度和规模。

笔者认为，2010年中国的房地产价格将会进行结构性调整。所谓“结构性调整”，指的是东部沿海发达地区房价会有所下降，而内陆许多中小城市的房价还有上升的空间。

除了政策因素之外，东部沿海的市场层面也出现了调整的征兆。以深圳为例，自2009年11月以来，由于要赶在二手房按揭利率调整之前进行交易，深圳二手房交易在热闹当中诞生了新的记录：每周成交量超过1000套！刚性需求的有效释放，将使2010年的楼市交易转向相对的清淡。加上房价经历过大幅上涨的阶段，在政策的引导下，将有20%以内的回落空间。而内地部分中小城市的房价，则将随着城市化的进程和工资收入的提高而有所上涨。

股市慢牛行情仍将延续

中国A股市场2009年的上升行情比一年前多数机构的预测走得要强，上证指数全年最大涨幅超过九成，而年终收盘比上一年上涨了80%。笔者认为，目前A股市场估值仍然合理，2010年仍有上升的空间，最高点有可能出现在4200点至4300点之间。行情走势将类似N型。

充裕的流动性仍将推动股市上扬。近年来，中国社会保障的逐步健全和社会工资的有效增长，都使人们的银行储蓄逐步转化为投资冲动。中国的投资渠道不多，股市则是一个相对理想的投资场所。

经济刺激计划和行业振兴计划，使上市公司处于一个相对好的经营环境；而经济复苏持续回暖，则使上市公司业绩出现较大的增长，从而使股市的投资具有吸引力。同比较低的基数，将使2010年企业业绩增长有了更大的空间。

股指期货将在2010年推出，它在使机构投资者有了套期保值手段的同时，也将成为